市值作為資本市場最核心的價值標尺，凝結了市場對企業價值的綜合判斷。根據醫療器械企業前三季度業績情況，部分細分行業已迎來拐點，相關企業的市值也在發生變動。

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100家A股器械企業市值排行

頭部企業表現穩定

同花順問財數據顯示，截至2025年11月7日，A股醫療器械上市企業總市值排名前10的企業分別為邁瑞醫療、聯影醫療、萬泰生物、新產業、惠泰醫療、魚躍醫療、樂普醫療、振德醫療、華大智造、英科醫療。

觀察上述排行，相比2025年中報發布階段(截至9月9日)的市值情況，前十位變動不大，頭部企業表現穩定。

分板塊來看，醫療設備領域在經歷長時間低迷之后，國內市場迎來拐點，海外市場表現尤佳，在高端產品線不斷取得突破性進展之下，集采承壓后的毛利率逐步恢復。

耗材端表現在經歷多年集采常態化和DRG/DIP改革之后，逐漸顯現發展韌性。高值耗材沖刺高端，獲批產品數量呈增長態勢。

體外診斷領域則面臨多重挑戰。大規模集采加上全國范圍內檢驗項目價格治理等，多細分領域大規模集采后價格降幅明顯。但集采一定程度上加速國產頭部企業市場覆蓋率提升，國產替代呈加速趨勢。

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國內高端替代成突破口

國際市場開拓加速

在醫療領域多重改革下，醫療器械產業降本增效成大勢所趨，中低端同質化競爭激烈，高端國產替代與海外市場拓展成器械企業核心競爭的兩大主線，中國醫療器械行業正在步入新的發展階段。

近年來，隨著審評審批制度改革的深化以及企業研發投入增加，行業新產品加速迭代，供給能力持續提升，我國醫療器械新品上市保持高位。據國家藥監局南方醫藥經濟研究所統計，2025年1-9月，我國境內二、三類醫療器械首次注冊量分別為10180件、2164件，均保持在歷史較高水平。

創新產品的獲批速度也在加快。2025年1-9月，國家藥監局共批準創新醫療器械58個，較去年同期增長23.4%，增速高于同期8.77個百分點，數量續創新高。截至2025年9月底，國家藥監局已累計批準創新醫療器械373個，高端器械的可及性得到顯著提升。

此外，觀察今年耗材集采情況，經過多輪迭代和實踐，集采政策繼續優化升級，規則更加理性化與精細化。反內卷原則的明確提出，有效避免了超低價中標的惡性競爭。同時多地集采為創新醫療器械開通“綠燈”，為企業研發創新留出更多空間。

國家層面推動的醫療衛生領域設備更新改造行動，在今年開始迎來“收獲期”。根據眾城醫械數據，2025Q3中國醫療器械公開招標中標市場規模同比增長約30%，其中醫學影像設備市場規模同比增長55%。

國產中高端設備廠商在此次更新換代過程中加速拓展國內市場，設備采購訂單帶來的營收開始在三季度報告中有所體現，多家設備企業業績迎來拐點。如邁瑞表示，得益于上半年醫療設備招標活動的恢復，從第三季度開始國內設備類業務均開始復蘇，營收同比降幅明顯收窄。

國際市場影響力正在成為頭部醫療器械企業的核心競爭力之一。多家頭部器械企業的前三季度報告顯示，海外市場業務增速好于國內市場，國際業務成為提升營收和利潤的關鍵要素。

如邁瑞Q3國際業務同比增長11.93%，其中歐洲市場同比增長超20%;新產業2025年前三季度主營業務收入14.67億元，同比增長 21%，其中試劑業務表現尤為突出，收入同比增長 37%，推動海外綜合毛利率提升至 69.49%，已超越國內市場水平;魚躍醫療2025年上半年海外業務營收已達6.07億元，同比增長超26%，在總營收中的占比也提升至13.03%。

據國家藥監局南方醫藥經濟研究所統計，2025年1-8月，我國醫療器械行業對外貿易總額4073.97億元，同比增長6.29%。其中出口2457.99億元，同比增長6.84%，保持穩健增長態勢;進口1615.98億元同比下降5.43%，進口需求整體收縮;貿易順差擴大至842.01億元，同比增長103.58%;

2025年1-9月，中國企業在美國的醫療器械獲批數量375件，占比占美國同期獲批數量的16.1%。我國醫療器械企業的技術實力與合規能力國際認可度提升。

整體來看，憑借技術高效迭代、本土成本優勢和政策支持等多項優勢，國產醫療器械企業產品結構正在向高端化、多元化躍遷，中高端領域的國際競爭力得到持續提升。

【來源：賽柏藍器械】