2月23日，衛(wèi)生部聯(lián)合其他5部委，發(fā)布了《關(guān)于公立病院改革試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，衛(wèi)生部同時(shí)印發(fā)了《關(guān)于確定公立病院改革國(guó)家聯(lián)系試點(diǎn)城市及有關(guān)工作的通知》。至此，作為醫(yī)改難點(diǎn)也是樞紐點(diǎn)的公立病院改革，終于拉開(kāi)了帷幕。

金元證券行業(yè)分析師胡驥告訴《逐日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在公立病院改革試點(diǎn)中，對(duì)于加強(qiáng)醫(yī)療服務(wù)的說(shuō)明，意味著醫(yī)療器械

工業(yè)機(jī)械出口逐漸回暖 醫(yī)療器械快速增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯

12月7日醫(yī)療器械行業(yè)和化工行業(yè)最新分析

交通運(yùn)輸和醫(yī)療器械今日最新行情

醫(yī)療器械和軍工9月29日行業(yè)分析

大恒科技醫(yī)療器械龍頭 壟斷地位突出

將是其中一個(gè)重點(diǎn)。全球市場(chǎng)上器械和藥品的比例為1∶1，而我國(guó)器械和藥品的比例約為1:10，醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)、藥投入結(jié)構(gòu)失衡，醫(yī)療器械上升空間非常大。

胡驥分析道，在新醫(yī)改8500億政府投資和建立基層醫(yī)療衛(wèi)生體系的推動(dòng)下，2009~2011年，基層醫(yī)療市場(chǎng)的醫(yī)療器械需求有望增加1000億元;在出口低迷的2009年，醫(yī)療器械行業(yè)出口依然保持同比的正增長(zhǎng)，2010年醫(yī)療器械出口有望率先恢復(fù)到金融危機(jī)前的增長(zhǎng)水平;2009年12月，國(guó)家藥品食物監(jiān)視局發(fā)布《醫(yī)療器械出產(chǎn)質(zhì)量治理規(guī)范(試行)》，將推動(dòng)市場(chǎng)向規(guī)模化上風(fēng)企業(yè)傾斜，在三駕馬車(chē)?yán)瓌?dòng)下醫(yī)療器械2010年業(yè)績(jī)有望加速增長(zhǎng)。

醫(yī)改擴(kuò)容

復(fù)合增長(zhǎng)率超25%

人口老齡化趨勢(shì)確定了未來(lái)10~15年醫(yī)療器械的需求將快速增長(zhǎng)。海內(nèi)人口已經(jīng)進(jìn)入老年化社會(huì)，醫(yī)療保健的用度支出將會(huì)不斷增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2010年到2020年是老齡人口增長(zhǎng)最快的10年，老齡人口總量將在2035年左右達(dá)到峰值。老年人需要更多的醫(yī)療用度，日本、加拿大等國(guó)老年人的人均花費(fèi)大約是其他人群的2~5倍，我國(guó)老年人的人均花費(fèi)大約是其他人群的3倍。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療衛(wèi)生投入從2000年的4587億元增長(zhǎng)到2007年的11290億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)37%，遠(yuǎn)高于GDP增速，并呈進(jìn)一步加快的趨勢(shì)。

人口老齡化、城鎮(zhèn)化的趨勢(shì)和醫(yī)、藥結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢(shì)(醫(yī)療設(shè)備和服務(wù)比例進(jìn)步，藥品比例下降)鎖定了未來(lái)10~15年醫(yī)療器械需求高速增長(zhǎng)。上游行業(yè)科技提高和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)制造水平的進(jìn)步為醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。2000年以來(lái)，醫(yī)療器械行業(yè)的年復(fù)合增長(zhǎng)率為15%~20%.2009年，醫(yī)療器械產(chǎn)值可能達(dá)到1000億元規(guī)模，胡驥預(yù)計(jì)未來(lái)三年的復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)25%.

出口

金融危機(jī)中仍實(shí)現(xiàn)順差

齊魯證券行業(yè)分析師呂國(guó)啟稱(chēng)，醫(yī)療器械在全球范圍內(nèi)關(guān)稅壁壘較低，而且醫(yī)療器械行業(yè)提高前輩技術(shù)主導(dǎo)的特征非常顯著，這就決定了醫(yī)療器械的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是全球化的競(jìng)爭(zhēng)。2008年全球醫(yī)療器械市場(chǎng)的銷(xiāo)售收入達(dá)3360億美元，同比增長(zhǎng)12%.

經(jīng)由多年的發(fā)展，我國(guó)醫(yī)療器械制造企業(yè)在國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)中的地位和市場(chǎng)份額在逐步進(jìn)步。跟著海內(nèi)制造水平和研發(fā)實(shí)力的長(zhǎng)足提高，加上高額出口退稅的優(yōu)惠政策，中國(guó)企業(yè)在不少領(lǐng)域已經(jīng)取得了競(jìng)爭(zhēng)的上風(fēng)，市場(chǎng)份額逐步擴(kuò)大。2006年中國(guó)實(shí)現(xiàn)醫(yī)療器械國(guó)際商業(yè)

金融危機(jī)爆發(fā)后，在出口整體大幅負(fù)增長(zhǎng)的情況下，2009年醫(yī)療器械產(chǎn)品出口依然保持同比正增長(zhǎng)。在全球經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇的強(qiáng)烈預(yù)期下，醫(yī)療器械出口有望率先走出低迷，逐步恢復(fù)到金融危機(jī)前的增長(zhǎng)水平。

政策支持

需求有望集中開(kāi)釋

呂國(guó)啟告訴記者，近幾年，國(guó)家一系列方針的出臺(tái)，為醫(yī)療器械工業(yè)

兵器工業(yè)重組整合序幕拉開(kāi) 造紙行業(yè)再創(chuàng)佳績(jī)淡季不淡

又帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。2006年，國(guó)家發(fā)改委在《醫(yī)藥行業(yè)和軍工行業(yè)1月20日最新分析行業(yè)十一五發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》中提出要“分階段有步驟地發(fā)展醫(yī)療器械產(chǎn)品及其樞紐部件”。

在鼎力支持行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，國(guó)家提出多項(xiàng)政策規(guī)范醫(yī)療器械行業(yè)，對(duì)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展和工業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)級(jí)起到重要作用。提出多項(xiàng)政策規(guī)范醫(yī)療器械行業(yè)，對(duì)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展和工業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)級(jí)起到重要作用。2009年12月，國(guó)家藥品食物監(jiān)視局印發(fā)《醫(yī)療器械出產(chǎn)質(zhì)量治理規(guī)范(試行)》，加強(qiáng)醫(yī)療器械出產(chǎn)監(jiān)視治理。

在本周衛(wèi)生部印發(fā)的《關(guān)于確定公立病院改革國(guó)家聯(lián)系試點(diǎn)城市及有關(guān)工作的通知》中，也明確提出加強(qiáng)公立病院的醫(yī)療服務(wù)，這就意味著我國(guó)縣級(jí)及其以下病院的醫(yī)療設(shè)備將進(jìn)一步完善配套。

胡驥以為，新醫(yī)改巨額投入加速開(kāi)釋行業(yè)潛伏需求，尤其是基層病院對(duì)基礎(chǔ)醫(yī)療器械產(chǎn)品的需求。

根據(jù)新醫(yī)改方案，2009~2011年3年內(nèi)投入8500億元，其中2/3將投向基層病院。3年內(nèi)中心重點(diǎn)支持2000所左右縣級(jí)病院(含中病院)建設(shè)。2009年，完成中心規(guī)劃支持的2.9萬(wàn)所鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院建設(shè)任務(wù)，再支持改擴(kuò)建5000所中央鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院，每個(gè)縣1~3所。實(shí)現(xiàn)每個(gè)行政村都有衛(wèi)生室。三年內(nèi)新建、改造3700所城市社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中央和1.1萬(wàn)個(gè)社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)站。中心支持難題地區(qū)建設(shè)2400所城市社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中央。

這是一個(gè)非常龐大的基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)項(xiàng)目，開(kāi)展起來(lái)首先投入的就是進(jìn)步病院/鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院/社區(qū)病院的基礎(chǔ)舉措措施，支持病院設(shè)備大批量的進(jìn)級(jí)換代和添加設(shè)備購(gòu)置。其中，固定資產(chǎn)投入占設(shè)備采購(gòu)的主要部門(mén)，屬于一次性的集中投入，對(duì)醫(yī)療器械行業(yè)的推動(dòng)效果將非常直接。據(jù)測(cè)算，目前我國(guó)2000余所縣病院裝備配置均勻缺口30%，西部地區(qū)甚至超過(guò)50%.

胡驥告訴記者，國(guó)家縣級(jí)及其以下病院醫(yī)療器械配置主要是醫(yī)用X線機(jī)、超聲診斷儀、CT機(jī)、手術(shù)器械、體外檢修診斷設(shè)備及試劑(IVD)、心電圖機(jī)和醫(yī)療監(jiān)護(hù)儀等。基層病院添加配置的品種籠蓋主要上市公司的經(jīng)營(yíng)范圍，上市公司普遍受益。其中受益最為凸起的是萬(wàn)東醫(yī)療(CT、X線機(jī))，魚(yú)躍醫(yī)療(婦科器械、中醫(yī)器械及其他基礎(chǔ)醫(yī)療器械).

投資分析

行業(yè)增長(zhǎng)不亂重點(diǎn)關(guān)注細(xì)分龍頭

呂國(guó)啟告訴《逐日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，通過(guò)對(duì)比醫(yī)療器械、申萬(wàn)醫(yī)藥生物行業(yè)及滬深300上市公司營(yíng)業(yè)收入的同比增長(zhǎng)率，可以發(fā)現(xiàn)2008年4季度金融危機(jī)到來(lái)時(shí)，滬深300增長(zhǎng)率快速轉(zhuǎn)負(fù)，防備性較好的醫(yī)藥生物增長(zhǎng)率也急劇下降，但醫(yī)療器械子行業(yè)依然保持20%的不亂增長(zhǎng)。

醫(yī)療器械行業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)率近3年來(lái)一直保持在20%四周，進(jìn)入2009年有一個(gè)快速的進(jìn)步，預(yù)計(jì)2009年度利潤(rùn)增長(zhǎng)率可達(dá)30%，銷(xiāo)售的增長(zhǎng)還將帶來(lái)利潤(rùn)的同步增長(zhǎng)。胡驥以為，2010年將是基層病院投入最集中的一年，醫(yī)療器械行業(yè)將延續(xù)2009年加速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，上市公司均勻營(yíng)收有望增長(zhǎng)30%，均勻利潤(rùn)增長(zhǎng)率有望達(dá)到40%.

根據(jù)政府預(yù)算，2009年是基層醫(yī)療投入增長(zhǎng)最快的一年，但從目前來(lái)看實(shí)際投入的資金慢于預(yù)期，胡驥以為投入的詳細(xì)實(shí)施相對(duì)預(yù)算有半年到一年的滯后，因此基礎(chǔ)醫(yī)療器械市場(chǎng)的熱潮會(huì)泛起在2010年。

近幾年醫(yī)療器械行業(yè)受到資本市場(chǎng)的青睞，工業(yè)資本和風(fēng)險(xiǎn)投資非常活躍。自2009年二季度起，醫(yī)療健康行業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資總額1.32億美元，占同期中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資總額的20%，其中醫(yī)療器械最受歡迎。

創(chuàng)業(yè)板上市的樂(lè)普醫(yī)療(300003，收盤(pán)價(jià)47.16元)和陽(yáng)普醫(yī)療(300030，收盤(pán)價(jià)30.10元)受到投資者的瘋狂追捧。陽(yáng)普醫(yī)療發(fā)行市盈率超過(guò)100倍。分析人士以為，近兩年醫(yī)療器械的估值水平高于醫(yī)藥行業(yè)和滬深300，行業(yè)的高增長(zhǎng)可以支持行業(yè)估值適度的溢價(jià)。

業(yè)內(nèi)人士以為，重點(diǎn)關(guān)注提供基層病院配置產(chǎn)品的細(xì)分領(lǐng)域龍頭。特別是產(chǎn)品或市場(chǎng)規(guī)模積極擴(kuò)張，并且公司產(chǎn)品與國(guó)家重點(diǎn)支持醫(yī)療機(jī)構(gòu)設(shè)備主要配置產(chǎn)品相對(duì)口的上市公司，如萬(wàn)東醫(yī)療、魚(yú)躍醫(yī)療、宏達(dá)經(jīng)編、新華醫(yī)療、樂(lè)普醫(yī)療等公司。

新聞鏈接

27省份完成基本藥物招標(biāo)采購(gòu)

“藥價(jià)降下來(lái)”不再只是一句口號(hào)。2月26日，在衛(wèi)生部召開(kāi)的國(guó)家基本藥物軌制實(shí)施進(jìn)展情況通氣會(huì)上，衛(wèi)生部藥物政策與基本藥物軌制司司長(zhǎng)鄭宏透露，啟動(dòng)基本藥物招標(biāo)采購(gòu)的地區(qū)，招標(biāo)價(jià)最高下降幅渡過(guò)半。

“按照國(guó)務(wù)院醫(yī)改領(lǐng)導(dǎo)小組劃定的目標(biāo)，在今年2月底前，30%地區(qū)的政府辦基層醫(yī)療衛(wèi)氣憤但愿構(gòu)實(shí)施國(guó)家基本藥物軌制的任務(wù)應(yīng)該能夠落實(shí)。”鄭宏表示，從目前的進(jìn)展情況看，基本藥物軌制的進(jìn)展是有序穩(wěn)妥的。

衛(wèi)生部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，全國(guó)31個(gè)省份均已經(jīng)確定實(shí)施基本藥物軌制的地區(qū)，籠蓋了1020個(gè)縣，包括縣級(jí)市和市轄區(qū)，占全國(guó)總數(shù)的35.7%。涉及政府辦基層醫(yī)療衛(wèi)氣憤但愿構(gòu)1.8萬(wàn)個(gè)，占全國(guó)總數(shù)的38.7%，其中政府辦城市社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)機(jī)構(gòu)占全國(guó)總數(shù)的92%.

值得關(guān)注的是，“27個(gè)省份啟動(dòng)并完成了基本藥物招標(biāo)采購(gòu)工作。啟動(dòng)招標(biāo)采購(gòu)的地區(qū)，招標(biāo)價(jià)格均勻降幅在25%到50%之間，好比內(nèi)蒙古均勻降幅在32%，安徽均勻降幅在41.32%，江蘇均勻是47.7%，湖南是53%。”鄭宏說(shuō)。

談到如何平衡老庶民獲益和不影響企業(yè)出產(chǎn)積極性的題目，他表示，在降低老庶民用藥負(fù)擔(dān)的同時(shí)，也要給出產(chǎn)企業(yè)留下公道的利潤(rùn)空間。

分析人士以為，在招標(biāo)采購(gòu)中中標(biāo)的上市公司，假如藥品價(jià)格處于公司正常的盈利區(qū)間，將會(huì)受益。