衛生部等五部委23日聯合發布《公立醫院改革試點指導意見》。這是2010年醫藥行業收到的首個政策大紅包。業內人士預計該試點方案未來1—2年不會對行業格局產生實質影響。但從長期看，該試點方案對整個醫藥產業鏈將產生深遠的影響。

試水：16個試點城市推進公立醫院改革工作

《意見》指出，改革“以藥補醫”機制，對公立醫院由此而減少的合理收入，采取增設藥事服務費、調整部分技術服務收費標準等措施，通過醫療保障基金支付和增加政府投入等途徑予以補償，藥事服務費納入基本醫療保障報銷范圍。

目前國家在各地試點城市范圍內選出16個有代表性的城市，作為國家聯系指導的公立醫院改革試點城市，從今年開始推進公立醫院改革試點工作。

該《意見》還提出，公立醫院改革的基本原則是要堅持公平和效率的統一、政府主導和發揮市場機制相結合、堅持公立醫院的主導地位，同時鼓勵多元化辦醫、推動不同所有制和經營性質醫院協調發展。

行業：帶來六大變化

鑒于公立醫院改革的復雜性，行業環境在未來3年會變得更加復雜。東吳證券分析認為，首先是改革試點期間，面向醫院的藥品生產企業，銷售收入會大幅提升;其次，改革推廣之后，“以藥養醫”的局面將會一定程度上解決，基本藥物獨家品種、廉價藥品將面臨市場擴容的機會;第三，改革推廣之后，醫療服務價格提高，醫院將會加大服務程序，從而增加檢測耗材、醫療器械的使用量;第四若取消藥價加成且補償到位，外企原研藥失去了價格加成給醫院帶來利潤的優勢，有利于國產仿制藥企搶占市場;第五管理體制改革和集中招標采購對于具備終端網絡、擁有較強配送能力和規模優勢的大型醫藥商業企業有利;第六鼓勵社會資本進入醫療領域，可能會為民營醫院帶來更為寬松的經營環境。

個股：年報業績靚麗 股價具有抗跌性

在公立醫院改革破冰的利好政策影響下，醫藥股不但展現出其優異的年報業績，同時其股價也在市場整體走弱的情況下，顯現出自身防御性。自2010年1月1日至今，上證指數下跌了337.74點，跌幅達10.31%。而在此期間，醫藥行業的指數僅下跌43.91點，跌幅為1.37%，跑贏上證指數9個百分點。尤其是自2009年8月份以來，醫藥板塊啟動了一輪上漲行情，醫藥板塊漲幅達33%，超越滬深300指數30個點。個股幾乎全部實現了上漲，最高的華邦制藥(002004)上漲了101%。

據統計截至2月7日，醫藥上市公司中預告2009年業績預增的為36家，公告扭虧的為12家，公告略增的為15家，告盈利的醫藥公司占已發布業績公告86家公司的83.72%。業績增長超過50%以上的公司占已公告藥企比例為55.81%。

中投證券發布報告指出，長期來看，改革將對醫藥產業鏈的各個環節產生深遠影響，部分上市公司也將受益與行業格局的變化。整個醫藥行業的趨勢仍然向好。建議布局受益的醫藥商業龍頭——國藥控股、國藥、復星，適當關注區域龍頭南藥、上藥、廣藥;優質仿制和仿創藥企——恒瑞、恩華、人福;受益于中低端醫療器械需求釋放——萬東、新華、魚躍、中藥飲片龍頭康美;專科連鎖醫院——愛爾眼科。